疫情發(fā)展趨勢判斷

考慮到聯(lián)防聯(lián)控、返程潮、病毒變異等影響因素，未來一到兩個月的疫情發(fā)展可能面臨三種情況：一是疫情得到全面控制，2月中下旬迎來疫情拐點，3月初企業(yè)開始大規(guī)?；謴?fù)生產(chǎn)，此種情況造成的各類影響較小；二是疫情由全國問題轉(zhuǎn)變?yōu)閰^(qū)域性問題，武漢及周邊地區(qū)仍然進行嚴控，其余地區(qū)恢復(fù)正常生產(chǎn)；三是疫情發(fā)展沒有得到有效控制，全國仍然進行聯(lián)防聯(lián)控，此種情況將造成社會各方面臨更大的壓力。綜合各方判斷，出現(xiàn)第二種情況的概率較大。

疫情對汽車行業(yè)的影響分析

（一）疫情對宏觀經(jīng)濟的影響
綜合各機構(gòu)的預(yù)判，認為肺炎疫情對中國宏觀經(jīng)濟的影響在0.1-0.5個百分點之間。疫情防控導(dǎo)致經(jīng)濟增幅下降，加劇汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展難度。國內(nèi)外部分機構(gòu)預(yù)判疫情對汽車銷量的潛在影響在0-8個百分點。從歷史數(shù)據(jù)看，GDP增速與汽車市場增速之間具有較為明顯的相關(guān)性，結(jié)合國內(nèi)經(jīng)濟下調(diào)預(yù)期，長期看疫情對宏觀經(jīng)濟潛在影響有限，預(yù)計對汽車市場影響在1%左右。

（二）對汽車供給端的影響

1、短期內(nèi)對汽車生產(chǎn)造成較大影響
主機廠延期復(fù)工預(yù)計造成汽車供給量減少70-80萬輛。目前，幾乎所有省份均提出延期復(fù)工的要求，其中湖北作為國內(nèi)的汽車生產(chǎn)大省，按照延期至2月14日復(fù)工，造成的生產(chǎn)減少在10萬輛左右。


具有汽車生產(chǎn)的省份情況

延期復(fù)工或?qū)θ袠I(yè)零部件正常供應(yīng)造成風(fēng)險。由于汽車行業(yè)上下游關(guān)聯(lián)企業(yè)眾多，需要依賴于整體鏈條的持續(xù)性運轉(zhuǎn)，如果武漢等區(qū)域零部件企業(yè)生產(chǎn)受阻，將對全國其他省份的汽車生產(chǎn)企業(yè)造成影響。根據(jù)公告和合格證初步統(tǒng)計，2019年搭載武漢零部件企業(yè)的乘用車產(chǎn)量占比15.7%。

2、全年看汽車生產(chǎn)不成問題，更多受市場消費環(huán)境影響
2019年上半年我國汽車制造業(yè)產(chǎn)能利用率僅為77.2%，如果疫情能夠如期得到控制，汽車及零部件企業(yè)能夠順利復(fù)工，生產(chǎn)供給上不存在問題，更多是受市場消費容量限制。

（三）對汽車銷售的影響
1、影響汽車消費的不利因素
短期不利因素主要包括以下三方面，一是目前采取隔離防控措施，避免人口大規(guī)模流動和聚集，短期內(nèi)經(jīng)銷商、4S店營銷活動難以開展，團購等聚集性活動被迫取消，同時消費者出于防護目的暫緩進店選購；二是傳染性疫情可能會讓消費者對出租租賃、網(wǎng)約車等出行方式產(chǎn)生恐懼心理，對其規(guī)模擴大帶來負面影響，由于目前新能源汽車在出租租賃、網(wǎng)約車等領(lǐng)域發(fā)展較快，因此新能源汽車市場也會受到一定沖擊；三是汽車銷售庫存存在緊張局面，2020年2月份本是需要補充庫存的時期，但目前來看各大廠商短期內(nèi)很難按計劃恢復(fù)生產(chǎn)，部分經(jīng)銷商可能面臨著熱銷車型短缺的現(xiàn)象。

長期不利因素主要包括以下兩方面，一是當前主要精力集中在抗擊肺炎疫情，肺炎疫情導(dǎo)致全國多地企業(yè)復(fù)工延期，以及在股市等資本市場疲軟態(tài)勢下，使得居民預(yù)期收入下降，消費者的可支配收入和消費意愿均受到影響，不利于大宗商品的零售表現(xiàn)，從而使部分消費者的購車需求放緩，尤其是對換購、增購市場以及豪華品牌市場帶來較大沖擊；二是由于部分企業(yè)停工停產(chǎn)，從而對生產(chǎn)資料的需求下降，同時部分中小企業(yè)或面臨倒閉風(fēng)險，這將對MPV、交叉型乘用車以及輕、重商用車這些作為生產(chǎn)資料類車型的市場帶來一定沖擊。

2、促進汽車消費的因素
疫情結(jié)束后汽車首購需求預(yù)期有所增加。疫情過后，部分無車家庭購買私家車熱情將逐步釋放，尤其是汽車市場相對飽和度較低、無限購要求的中西部地區(qū)或三四線城市。在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上，考慮到首購消費者的購買力有限以及對收入預(yù)期影響，預(yù)計10萬元以下入門級車型或?qū)⒌玫角嗖A。此外，考慮中西部地區(qū)、三四線城市的道路情況和家庭人口數(shù)量，道路適應(yīng)能力更強、更大車身空間的SUV車型將成為首選。

2020年由于疫情帶動的首購需求增量空間有限。2015-2019年我國首次購買汽車銷量占比逐年下滑態(tài)勢，2019年占比僅為48.3%。根據(jù)各省市千人保有量、疫情嚴重程度，將不同省份的新增首購空間進行區(qū)分，并設(shè)定不同的增長幅度。按照新增首購需求下半年集中釋放，預(yù)計新增首購帶來40萬輛左右的提升。

結(jié)論及建議

1.短期對汽車生產(chǎn)造成影響，但是全年看生產(chǎn)能力可以保障。目前的主機廠延期復(fù)工預(yù)計造成汽車供給量減少70-80萬輛，國內(nèi)富裕產(chǎn)能可以保障從生產(chǎn)端進行彌補，但是重點疫區(qū)管控造成的零部件供應(yīng)風(fēng)險需要提前考慮。以上影響還是要根據(jù)疫情控制情況進一步評估。

2.全年汽車市場發(fā)展情況與疫情持續(xù)時間有直接關(guān)系。本次疫情對汽車銷售造成的負面效應(yīng)遠大于正面促進。受春節(jié)假期及延期復(fù)工影響，一季度產(chǎn)量將有明顯下滑，根據(jù)疫情的不同發(fā)展情景，樂觀情況下預(yù)計疫情對全年汽車市場帶來2.5%左右的下滑。

3.建議配套相應(yīng)政策措施保障汽車行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。受疫情發(fā)展，汽車消費市場結(jié)構(gòu)將發(fā)生變化，新能源汽車、商用車受影響較大，中西部區(qū)域在小型轎車、SUV等方面存在更大的發(fā)展空間。對此，建議配套相應(yīng)市場促消費政策進行保障。

數(shù)據(jù)資源中心將根據(jù)疫情發(fā)展情況適時對上述預(yù)判情況進行調(diào)整，歡迎各位與我們就研究報告細節(jié)進一步溝通。
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