格局演變：燃油車時(shí)代外資巨頭主導(dǎo)

燃油車熱管理以往是海外巨頭主導(dǎo)，CR4達(dá)60%。 

燃油車熱管理市場(chǎng)以外資品牌為主，由電裝、法雷奧、翰昂、馬勒四巨頭所壟斷。根據(jù)Valeo年報(bào)數(shù)據(jù)，2020年全球汽車 熱管理市場(chǎng)（含空調(diào)系統(tǒng)）規(guī)模為3700億元左右，前四大巨頭占據(jù)全球59%市場(chǎng)份額。其中新能源汽車熱管理市場(chǎng)規(guī)模 約200億元。

燃油車時(shí)代格局形成的原因：與整車廠共同進(jìn)步

外資龍頭多具有近百年歷史，與整車廠全球化布局：電裝是從豐田汽車獨(dú)立出來(lái)，與豐田配套緊密，2013年熱泵系統(tǒng)搭 載日產(chǎn)reaf和雷諾zoe車型；法雷奧1960s收購(gòu)熱管理業(yè)務(wù)，與法國(guó)、意大利整車廠合作緊密；翰昂是福特汽車與韓國(guó)萬(wàn)度 合資成立；馬勒1920年成立，2015年收購(gòu)德爾福熱管理業(yè)務(wù)。 

國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)起步晚，比亞迪、長(zhǎng)城等在培育自主熱管理企業(yè)：比亞迪的弗迪公司，長(zhǎng)城的曼德熱系統(tǒng)公司。奇瑞、長(zhǎng) 安、上汽、吉利、一汽、東風(fēng)汽車等與外資零部件廠商合資。

電動(dòng)車時(shí)代：

同一起跑線，國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)行時(shí)

新能源熱管理由新技術(shù)驅(qū)動(dòng)，新的整車廠帶來(lái)新的配套關(guān)系，國(guó)內(nèi)企業(yè)加速全球替代。 

以三花智控、銀輪股份、奧特佳、松芝股份等為代表的國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)熱管理廠商，在熱管理細(xì)分領(lǐng)域都有較高市占率的“特色” 產(chǎn)品，憑借傳統(tǒng)零部件原有的市場(chǎng)渠道和成本優(yōu)勢(shì)，已成功切入海內(nèi)外主流新能源車企的供應(yīng)鏈，市場(chǎng)份額逐步提升，國(guó)產(chǎn)替代趨勢(shì)明確。

優(yōu)秀代表：

三花智控憑電子膨脹閥確立龍頭地位

2004年入局汽車熱管理零部件，2012年成立新能源汽車零部件公司。 

燃油車膨脹閥龍頭：膨脹閥戰(zhàn)略客戶包括寶馬、通用、大眾等。2014年三花集團(tuán)汽車用膨脹閥產(chǎn)銷量超過(guò)1300萬(wàn)只，空 調(diào)儲(chǔ)液器產(chǎn)銷超過(guò)1200萬(wàn)只，均為國(guó)內(nèi)第一、全球前三。 

2015年配套特斯拉：2012年與清華大學(xué)等合作研發(fā)。2015年為3萬(wàn)輛特斯拉提供汽車空調(diào)零部件，2016年參加特斯拉 Model 3的優(yōu)選供應(yīng)商大會(huì)。

2016年首次參加德國(guó)漢諾威IAA車展：1）傳統(tǒng)口碑產(chǎn)品，如熱力膨脹閥、貯液器和氣液分離器等；2）高技術(shù)含量的新產(chǎn)品，如電子膨脹閥及冷卻器組件、油冷器及旁通閥組件、電子水泵、電子水閥等；3）首次發(fā)布帶電池冷卻功能的CO2混合動(dòng)力熱管理整合系統(tǒng)，和新冷媒R134a&R1234yf熱管理熱泵整合系統(tǒng)。 

2017年獲得《汽車新聞》PACE大獎(jiǎng)：電子膨脹閥適用于R134a、R1234yf和二氧化碳制冷劑系統(tǒng)。EXV可以實(shí)現(xiàn)從零 （全關(guān)閉狀態(tài)）到最大流量的穩(wěn)定控制。

新能源汽車電子膨脹閥全球超過(guò)50%的份額：在特斯拉中的份額約70%：美國(guó)工廠獨(dú)供零部件+組件、中國(guó)工廠獨(dú)供零部 件+50%組件、歐洲工廠獨(dú)供零部件。 

15家戰(zhàn)略合作伙伴：特斯拉、寶馬、奔馳、大眾、豐田、本田、日產(chǎn)、現(xiàn)代、起亞、通用、福特、蔚來(lái)、理想、小鵬、比 亞迪。

2021年多個(gè)新玩家入局

華為正式發(fā)布熱管理系統(tǒng)TMS。該系統(tǒng)采用了一體化設(shè)計(jì)，實(shí)現(xiàn)了部件集成和控制集成，降低了40%管路數(shù)量，在控制成 本的同時(shí)提升可靠性。在性能方面，TMS的能效和標(biāo)定效率分別提升100%和60%; 

美的旗下的汽車零部件公司威靈汽車零部件宣布三大產(chǎn)品線全線投產(chǎn)，并發(fā)布了五款汽車零部件產(chǎn)品，包括驅(qū)動(dòng)電機(jī)、電 子水泵、電子油泵、電動(dòng)壓縮機(jī)和EPS電機(jī)； 

格力收購(gòu)盾安環(huán)境，進(jìn)一步布局新能源汽車賽道；海信家電收購(gòu)三電控股株式會(huì)社75%股權(quán)，將以三電控股為核心公司拓 展汽車空調(diào)壓縮機(jī)、汽車空調(diào)產(chǎn)業(yè)。

華為熱管理系統(tǒng)TMS

一體化設(shè)計(jì)：打通電驅(qū)、電池、乘員艙等領(lǐng)域，并降低熱泵低壓側(cè)不可逆損失，實(shí)現(xiàn)整體最佳； 

兩大集成：1）部件集成——傳統(tǒng)熱管理系統(tǒng)中12個(gè)部件集成為一體，管路數(shù)量降低40%；2）控制集成——壓縮機(jī)、水泵 等關(guān)鍵部件的控制系統(tǒng)全部集成至EDU，降低部件電控故障率； 

三大提升：1）能效提升——熱泵系統(tǒng)最低工作溫度由業(yè)界的-10℃降低至-18℃，相比傳統(tǒng)非熱泵方案能效比提升至2倍； 2）標(biāo)定效率提升——標(biāo)定周期縮短60%；3）體驗(yàn)提升——實(shí)現(xiàn)智能熱舒適性控制、智能空氣管理、智能預(yù)測(cè)性維護(hù)，提 升用戶體驗(yàn)。

美的威靈熱管理產(chǎn)品：壓縮機(jī)、水泵

威靈汽車熱管理產(chǎn)品包括電動(dòng)壓縮機(jī)和水泵，電動(dòng)壓縮機(jī)包括R134a電動(dòng)壓縮機(jī)和CO?電動(dòng)壓縮機(jī)，水泵包括中功率電子 水泵和大功率電子水泵。CO2轉(zhuǎn)子式汽車電動(dòng)壓縮機(jī)成功運(yùn)用壓縮機(jī)尖端技術(shù)，提升了新能源車冬日續(xù)航里程大幅降低的 痛點(diǎn)。 

2021年5月投產(chǎn)，客戶包括小鵬、蔚來(lái)等。威靈新能源部件產(chǎn)品生產(chǎn)基地放在安徽的合肥和安慶，目前安慶基地正在建設(shè) 中，建成后可形成6000萬(wàn)臺(tái)套產(chǎn)能，將主要生產(chǎn)新能源汽車助力轉(zhuǎn)向電機(jī)、電動(dòng)壓縮機(jī)、驅(qū)動(dòng)電機(jī)等產(chǎn)品。

盾安環(huán)境：

格力成為實(shí)控人，盈利有望改善

截至22年4月30日，格力電器成功通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式持有盾安環(huán)境29.48%的股份，成為公司實(shí)控人，未來(lái)有望緩解公司現(xiàn) 金流壓力。同時(shí)，格力作為空調(diào)行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，有力保障公司制冷配件+商用制冷設(shè)備銷售渠道。